支付寶母公司控股天弘基金在市場上引起一系列連鎖反應，各方都很興奮，天弘基金管理層舉完成了管理層持股，成為基金行業(yè)里率先吃螃蟹的公司之一。而支付寶的母公司，浙江阿里巴巴也成為少有的控股基金公司的民企，為電商公司搶入金融業(yè)開了個頭。雙贏局面使次日中國互聯(lián)網金融股信心暴漲，開盤后不久即現(xiàn)6只個股強勢漲停，包括金證股份、內蒙君正、同花順、東方財富、深圳華強、大智慧等。

這次交易是互聯(lián)網企業(yè)的勝利不錯，但其意義并不在于互聯(lián)網企業(yè)買了個基金公司--當然這也得打通關系，而是建立在互聯(lián)網企業(yè)成功運營基金公司之上。在支付寶之前與天弘的合作中，天弘一只貨幣基金（天弘增利寶基金）在支付寶（余額寶）上發(fā)行，短短三個月銷售破500億規(guī)模，幾成中國規(guī)模最大公募基金。

有人評論余額寶的成功--包括支付寶自己--將之歸因于支付寶出眾的大數(shù)據(jù)分析能力，能較為精確地預測第二天的贖回量，可更好的安排流動性，利于推出創(chuàng)新產品云云。這很有點中國好聲音評委的特色，唱一首流行歌都能講出殿堂級的解析。所謂技術優(yōu)勢，當然并非真實原因。以美國為例，互聯(lián)網金融業(yè)同樣擁有技術優(yōu)勢，卻依舊沒能對傳統(tǒng)金融業(yè)形成有力挑戰(zhàn)。至少在目前看，金融業(yè)的大數(shù)據(jù)技術還都是噱頭，還不能成為行業(yè)門檻，更不是變革式的力量，阿里又怎能形成超乎四大行之上的技術優(yōu)勢？

所以，說余額寶的成就是建立在互聯(lián)網公司的基因或技術優(yōu)勢上都是扯淡，真正原因是支付寶和天弘基金的合作把中國傳統(tǒng)的、封閉的、壟斷的金融業(yè)撬開一道缺口，這個領域太肥了，以至金融巨頭們手指頭縫里漏出一點來，就夠IT屌絲們裝個盆滿缽滿。

余額寶是通過自有銷售渠道打破了銀行在理財產品銷售方面的壟斷地位，在余額寶進入之前，中國銀行業(yè)在寡頭壟斷格局下，依靠利差這一無本買賣坐享其成，高利潤使它們喪失了金融創(chuàng)新的動力。支付寶推出的新產品只不過比一般的理財產品有更好的流動性，更方便的購買方式，稍微高一點的預期收益，就深獲民心。

余額寶的成功與其說是技術紅利，不如說是制度紅利，是推動中國金融業(yè)制度變遷所獲得的收益。

到現(xiàn)在為止，互聯(lián)網金融的紅線到底在哪都還說不清，這種模糊給互聯(lián)網企業(yè)創(chuàng)造了打破壟斷的機會。以阿里為例，抱著“法無明文規(guī)定即可為”的想法，阿里已經推出虛擬信用卡、小微貸、余額寶等幾種金融產品，其中哪一項是四大行在技術上做不了的，沒有。

所以，當看到余額寶的輕易成功后，更多的互聯(lián)網業(yè)巨頭也在蠢蠢欲動，比如搜索巨頭百度，最近就爆出正在接觸各大基金公司，希望模仿余額寶，推出類似的差異化產品，而且，百度還要求基金公司產品在收益上較余額寶有明顯優(yōu)勢，這其實不難做到，少賺一點暴利即可。

遙想改革開放初期，先下海的一批都富了，論素質其實層次偏低，不過領了風氣之先，補了計劃經濟體制之弊。余額寶闖藍海大勝，是因為它早。但如果互聯(lián)網企業(yè)群起而入的話，結果如何還真不好說。若幾大行把理財產品收益普遍調高，流動性加強，都上網銷售，余額寶上是否還會有那么多存款？

阿里收購天弘暴露了馬云的金融野心，阿里金融未來有可能會發(fā)展成為一體的、完整的金融服務超市，如果政策允許，做銀行幾成必然。阿里金融有支付寶，騰訊有財付通，百度有百付寶，環(huán)顧互聯(lián)網三大巨頭，他們未來都有可能進軍金融業(yè)。但對于壁壘森嚴、巨獸壟斷的中國金融業(yè)來說，這并沒什么可怕的，這些陌生的外來者沒有撬動根基的可能，“討厭”之處則在于它們可能會不再遵守業(yè)內的老規(guī)矩，毀掉一些秘密，破壞掉一些默契。而這恰是消費者所樂見。

門口來了野蠻人，監(jiān)管機構以及傳統(tǒng)的金融業(yè)其當務之急在于安排好如何應對，除了在現(xiàn)有合法競爭領域要準備策略之外，還要針對未來考慮：是開門納客，還是拒之門外？目前最激進的觀點來自中國人民銀行原副行長吳曉靈，她建議給阿里小貸和支付寶發(fā)放銀行牌照。這在短期內可能不現(xiàn)實，但如果互聯(lián)網公司在實際上已經開始做著銀行正做的事情，又能堅持多久視而不見呢？

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